能否按换手率选基 换手率低是不是更赚钱

来源:未知 作者:股神 加入收藏 60

  在股票市场上,很多投资者在进行基金投资的时候,会着重的看重基金的换手率,在多数时候对于基金市场来说,一对基金不甚了解的投资者在除了看基金经理选基金之外还会看基金的换手率选基金,能否按换手率选基 ?换手率低是不是更赚钱?真的是这样的吗?详细情况如下:

  购买低换手率的基金,赚钱几率会比较高吗?

  虽然在去年这个基金大年中,小散炒股不那么容易赚钱,但A股周转率(又称换手率)却提升了。无论是去年上半年还是下半年,都创出了近四年的同期历史新高。

  与此同时,基金产品的平均换手率却在逐年下降,刘彦春、董承非、王宗合等明星基金经理凭借不足一倍的超低换手率实现“躺赢”。

  那么,购买低换手率的基金,赚钱几率就会比较高吗?

  小散炒股换手率又提高了

  “去年用一句话形容炒股,那就是一顿操作猛如虎后,发现收益还不如基金,打开股票账户都感觉不香了。”有散户向记者吐槽道。

  虽然很多投资者去年在A股市场上的收益平平,但他们也有一双“翻云覆雨”的手,常伴随着热点切换,频繁换仓。天相投顾数据显示,去年上半年、下半年股票换手率分别为1.79倍、1.91倍,均创近四年同期新高。

  与之形成对比的是,基金的换手率却在逐渐下降。何为基金的换手率?该指标反映了基金经理交易持仓股票的频繁程度,常用以衡量基金经理投资效率。2020年,基金换手率已经下降到2.63倍,而2018年时该数据曾是3.27倍。

  不少明星基金“躺赢”

  尽管从平均水平来看,基金换手率在逐步降低,但其实基金产品的内部分化依然较大。若剔除去年换手率超100倍的产品,最高超过52倍,最低仅0.01倍。

  数据显示,去年下半年,开放式偏股型基金的换手率大部分都集中在1倍到4倍间;换手率超过6倍的基金换手率较高,数量占到主动股混型基金总数的近两成。

  至于换手率低于1倍的基金,换手率相对较低,总共仅有134只,占比不到6%。大家熟悉的明星基金经理刘彦春、肖楠、张坤、董承非、王宗合等就有产品归属于这类少数群体。比如易方达消费行业股票、景顺长城内需增长混合、鹏华精选回报三年定开混合等。

  部分去年净值增长率不错且换手率低于1倍的基金

  从这些基金往年换手率来看,基本都处于1倍左右,换手率历来都不高。业内人士认为,这些换手率较低的绩优基金,背后大多有一位投资风格明确的基金经理,在去年的行情中,为投资者获得了较高的收益回报。

  不过,部分换手率高的基金产品,去年也为投资获得了超过80%的收益回报,以换手率超6倍的基金来看,也达到了70只,其中还有17只是去年的业绩翻倍基。

  好买基金人士认为,如果基金经理对于自己的择时、交易能力有信心,那么基金就会选择高换手率;若对于自己的择时与交易能力信心不足,那就会选择低换手率,更侧重个股的研究、筛选并长期持有。投资风格这一因素并没有孰优孰劣,但时间与业绩会证明一切。

  能否按换手率选基?

  那么,投资者按照换手率指标来挑选基金,会不会更赚钱?

  各类机构的研究普遍认为,基金换手率不具备较好的基金筛选效果,无法对基金未来的业绩做出较好的预测。但是,从基金的换手率与基金业绩的关系,能从一定程度上,判断出基金经理的投资风格,以及基金经理是否具备较强的选股、择时能力。

  “以换手率筛选基金时,应该考察更长的历史业绩,并且也需要重点关注基金经理的投资风格是否稳定。同时,还有一些额外情况需要注意,比如基金规模的大幅变动,包括巨额赎回或大量申购等,都会使基金换手率增加,应尽量剔除基金规模的影响,还有量化策略引发的高换手率情况等。”上述好买基金人士说。

  总而言之,虽然投资者无法根据换手率这单一因子就选出非常优秀的基金,但是这因子也能体现出非常多的有价值的信息,值得在筛选基金时多加关注。

相关推荐